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成本端和库存低位为沥青提供支撑

成本端和库存低位为沥青提供支撑

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【摘要】:

利多因素:国际原油走势仍旧较为强势,成本端支撑国内沥青价格;部分地区炼厂库存低位,短期炼厂挺价意愿可能较强

 

利空因素:年底全国大部分地区逐步入冬,加之部分地区降雨量偏多,需求受到影响,仅存少量赶工需求;注意美原油50美元/桶左右的压力位

 

供需关系:本周主营炼厂沥青现货价格上调50-70元/吨,带动全国大部分地区沥青现货价格继续上行。供应端方面,在国内整体炼厂开工季节性淡季的情况下,周内开工率继续下滑。短期复产和转产沥青的炼厂较多,包括河北鑫海、辽宁华路、新疆美汇特和扬子石化沥青网sinoasphalt.com。全国大部分地区降雨、降温明显,根据中国天气网预报:12月最后两周,新疆北部、西北地区东部偏北地区、华北、黄淮东部及华南等地气温将偏低,全国大部地区的气温将接近常年同期或偏高;江南东部和南部、华南大部、贵州等地累计降水量有10-20毫米,局地可达30-50毫米;华北、黄淮等地基本无降水。库存方面,炼厂和社会库存同时下降。在原油继续推涨的影响下,市场心态转好,炼厂出货良好,全国炼厂继续去库,库存下降并保持低位;全国社会库存环比小幅下降,终端需求释放,稳定消耗为主,山东和华东地区社会库存量下降明显,关注年底社会库存消耗情况。整体来看,全国大多数地区项目处于赶工收尾的阶段,叠加入冬和降雨,需求维持弱势,市场成交量有所减少,但在原油价格坚挺和炼厂库和社会存低位的背景下,沥青价格仍存在支撑,未来密切关注疫苗的进展和原油的走势。

 

操作建议:短期中性,BU2106下周参考震荡区间2720-2830元/吨。

 

不确定风险:国际原油价格大幅波动

 

一 行情回顾

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二 价格影响因素分析

 

1.供需分析

 

1.1沥青供给

 

1.1.1、沥青开工率与沥青产量情况

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1.1.2、沥青炼厂检修情况

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1.1.3、沥青社会库存

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1.1.4、沥青炼厂库存

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1.2、沥青利润

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1.3、沥青需求情况

 

根据第一商用车网的数据,2020年11月份,我国重卡市场预计销售各类车型约12.8万辆,环比下降7%,但同比大幅增长26%。在2021年7月前国内所有重卡必须切换国六排放标准的情况下,明年重卡需求依旧保持高景气度。此外,今年挖掘机也有明显的增长,挖掘机开工小时数也从今年9月开始有明显的增长,主要因为弥补延误的工期,存量更新、环保升级、政策提振等多重因素驱动,但挖掘机开工小时数同比往年有明显的下降,可能由于今年部分地区仍放缓施工进度、项目资金不到位或二三季度不理想的天气因素所致。全国固定资产投资(公路建设)同比往年明显增加,国家对基础设施的投入力度并未减弱,国家经济保持稳中向好的发展趋势。?

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三 行情展望

 

整体来看,全国大多数地区项目处于赶工收尾的阶段,叠加入冬和降雨,需求维持弱势,市场成交量有所减少,但在原油价格坚挺和炼厂库和社会存低位的背景下,沥青价格仍存在支撑,未来密切关注疫苗的进展和原油的走势。

 

策略

 

操作建议:短期中性,BU2106下周参考震荡区间2720-2830元/吨。

 

标签:沥青动态原油市场